台币狂升 侵蚀企业获利 5～10％
台币首季强升逾6％，创2010年来单季最大升幅。统一投顾推估，将侵蚀整体台股企业获利5～10％，其中，对电子下游PC的冲击性最大，因组装厂美元部位庞大，汇损侵蚀获利最高恐达20亿元。
据统一投顾报告，汇损对电子上游半导体的影响不一，台积电、威刚因有充分避险，汇损影响可控制在约5％、10％左右。电子上游IC设计，汇率大幅波动预期将对本业及业外将带来冲击，影响企业毛利率1～2个百分点。
台币升贬值对电子下游PC而言获利冲击性最大，其中，对于零组件及组装厂无论业内、业外皆呈负向影响，预估损失0.3～20亿元。
除了电子业受汇损冲击外，台湾寿险业因高达63％为海外投资，也同样蒙受其害。统一投顾推估，台币每升值1％，各家寿险公司汇损金额落在3.5～12亿元之间，对获利影响为2～10％。
不过，汇损对光电类面板族群影响较低，台币升值影响毛利率减少约1～1.5％，占获利比重小于1成；汇损对光电类LED族群在每股盈余影响约0.3元以内；对太阳能族群来说，汇率影响性相较其他电子产业低。此外，台币升值对食品、餐饮、包材、百货零售、文创类股等冲击也较小。
另外，对于航运产业、航空产业因多以美元购买船舶、飞机，拥美元负债，美元贬值通常将有汇兑收益，因收款以台币为主，付款以美元为主，美元贬值有助毛利率提升。
统一投顾预估，若4月中台湾排除于汇率操纵国之外，台币有望走贬或升值力道放缓。对台股整体企业获利影响降低，或可望回冲汇兑损失，届时可搭配产业趋势，布局汇兑回冲概念族群。
第一金投顾董事长陈奕光表示，第1季汇损对电子业冲击非常大，目前盘面已反映，可以利空出尽来看待，汇损有机会在第2季回冲。大型企业透过妥善财务操作，汇损影响降低，中小型企业汇率受害大，需留意。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
