国巨 涨价效应毛利率增
国巨（2327）受惠苹果新机备货，以及陆系智能型手机拉货带动需求增加，7月营收27.4亿元，月增4.2％，年增9.6％。扩产动能及第2季两度涨价效应发酵，抵销8～9月出售飞磁对于营收减少影响。
法人预估，国巨第3季营收将稳步向上，在涨价效应及挑单出货带动下，毛利率也将优于第2季，税前净利有机会挑战季增1成。去年底日本被动元件大厂-TDK，宣布淡出一般型MLCC市场（PC/消费），造成MLCC中低阶市场供给吃紧，国巨已于第2季两度调涨价格与延长产品交期，并且将产能调配至供给较为吃紧的中高容MLCC产品。
时序进入传统电子产业旺季，且考量车用/工业用被动元件需求增温，加以产线调整，使低容值MLCC产能下降，研判整体MLCC供给吃紧的情况将延续至年底，且不排除后续再度涨价的可能。
法人推估，以明年每股税后盈余（EPS）约15.38元计算，考量国巨为国内被动元件龙头及积极切入车用市场，给予13倍本益比，目标价为200元。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
