美桀下半年营收 拚增50％
虚拟挖矿潮带动显卡出货爆发，电感厂美桀（5255）与显示适配器大厂技嘉策略合作已久，并成为技嘉显卡一体成形扼流器（Molding Choke）独家供货商，加上第3季步入电竞笔电传统旺季，美桀第3季营运可望步入高峰；由于能见度无虞，法人预估，美桀下半年营运可望成长50％，全年每股盈余至少3元起跳，有望写下新高纪录。
根据美桀统计，目前应用在挖矿板卡的营收比重约10％，今年预估可以翻倍达20％；美桀董事长罗鹏程表示，目前挖矿显卡的需求呈现爆单情况，第3季的能见度无虞，美桀重庆厂7月再追加的6条自动化生产线中，有3条是专为同一家客户设立的高阶显卡客制化生产线。
据了解，美桀与技嘉是长期策略合作伙伴，技嘉是这一波虚拟挖矿潮主要受惠厂商之一，该公司6月显卡出货创下历史新高达45万片，激励技嘉6月营收写下41个月新高，而美桀为技嘉Molding Choke独家供货商，美桀7月营收可望站上1.4亿元，为单月次高纪录。
罗鹏程指出，虚拟挖矿潮兴起，带动高阶显卡需求，且第3季是电竞笔电旺季，也推升VGA卡需求；罗鹏程也坦言，美桀自动化产线导入的速度符合预期，年底前将增至30条，设备月产能上看6,000万颗，但因笔电客户下单的特性是渐次下单，电源类订单、英特尔新平台KabyLake的效应都是缓步加温，较预期慢些，但有显示板卡的需求递补，下半年的能见度仍不差。
美桀第1季EPS达0.76元，目前Molding Choke以及插件型电感（Dip）营收占比各半，以Molding Choke平均毛利率约30％来看，法人估其上半年EPS达1.5元以上，全年考虑CB稀释股本的因素之下，EPS至少3元起跳，上、下半年营收约可呈现4比6，换言之，下半年可望大幅成长50％。
美桀重庆新厂去年启动量产，今年7月以前已导入20条自动化生产线，7月将再导入6条，今年底前可望达成30条自动化产线目标；美桀将在28日除息1.4元，以昨日收盘价计算，隐含现金殖利率约3.71％。
编辑：admin 最后修改时间：2018-01-05
